聚焦：盛屯矿业净利暴增71% 两大并购打开成长空间

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CFi.CN讯：最新财报显示，盛屯矿业上半年实现营收192.64亿元，同比增长39.56%，归母净利润18.04亿元，同比增长71.37%，扣非净利润19.13亿元，同比增长64.63%，经营现金流22.85亿元，同比增长29.49%，创下历史上最佳半年度业绩。公司能源金属板块刚果铜产量13.22万吨、钴产量0.37万吨，印尼镍产量2.12万吨，基本金属业务营收42.13亿元且毛利率提升至9.5%。同时公司已完成加拿大Loncor金矿Adumbi项目和刚果Nkoyi铜钴矿项目的并购，前者黄金资源量超100吨、规划年处理矿石360万吨，后者铜品位1.66%、钴品位0.67%，资源储量丰厚且具备露天开采条件。

一份研报观点认为，公司多个项目建设同步推进，未来成长性强。研报指出，通过内生稳定生产与外延并购结合，盛屯矿业深度布局上游资源开发，资源储备大幅增加将带来显著业绩增量。研报认为Adumbi金矿和Nkoyi铜钴矿品位高、开采条件良好，投产后将直接提升公司铜金钴等核心产品产量，带动盈利能力持续增强。

研报认为，考虑到资源项目逐步释放产能，公司2026年至2028年归母净利润有望达到36.76亿、47.27亿和58.17亿元，同比增速分别为87.4%、28.6%和23.1%，当前对应市盈率仅10倍、8倍和6倍，估值仍处较低水平。这些积极变化为公司股价提供了较强支撑，资源扩张带来的长期成长确定性正成为市场关注的核心。

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